Партнёр Huawei по выпуску электромобилей — компания Seres — завершила первое полугодие 2026 года с чистым убытком, который компания связывает с подорожанием ключевых компонентов и крупным списанием активов.
По итогам полугодия чистый убыток, приходящийся на акционеров, составил 1,72 млрд юаней (около 253 млн долларов) против прибыли в 2,94 млрд юаней годом ранее. Выручка снизилась на 7,87% до 57,49 млрд юаней. Убыток без учёта разовых статей достиг 2,38 млрд юаней, тогда как в прошлом году за тот же период была зафиксирована прибыль в 2,47 млрд юаней.
Продажи компании за полугодие составили 196 580 автомобилей — на 1,02% меньше, чем год назад. При этом реализация новых энергетических автомобилей выросла на 3,87% и достигла 178 777 единиц. В Seres пояснили, что ключевые модели во втором квартале находились в стадии смены поколений, поэтому эффект масштаба от производства и продаж ещё не проявился в полной мере, а также изменилась структура модельного ряда.
Давление на себестоимость оказали временные повышения цен на батареи и чипы. Среднесуточная цена батарейного карбоната лития в первом полугодии выросла на 132,2% год к году, а автомобильные чипы столкнулись с дефицитом и резким удорожанием. Компания заявила, что не компенсировала рост затрат снижением качества компонентов, сохранив требования к премиальной цепочке поставок. Валовая маржа за отчётный период составила 21,8%, что на 4,7 процентного пункта ниже прошлогоднего уровня.
Из-за быстрой смены технологий в отрасли Seres отразила убыток от обесценения нематериальных активов в размере 1,75 млрд юаней. Прочие доходы и расходы принесли убыток в 2,31 млрд юаней против 33 млн юаней годом ранее. Расходы на исследования и разработки выросли на 27,4% до 3,73 млрд юаней, тогда как коммерческие и дистрибуционные расходы сократились на 5,3% до 8,47 млрд юаней. Операционный денежный поток ушёл в минус на 12,38 млрд юаней из-за снижения поступлений от продаж и погашения ранее выпущенных банковских акцептов.
Компания отмечает устойчивость операционной деятельности: оборачиваемость запасов во втором квартале составила около 7,5 дня, что заметно ниже отраслевого среднего. На конец периода денежные резервы превышали 73,15 млрд юаней — 57% от всех активов. Процентный долг составлял лишь 3,2% активов, при этом к погашению в течение года подлежало только 398 млн юаней. Совокупные активы снизились на 10,81% до 128,35 млрд юаней, а чистые активы, приходящиеся на акционеров, — на 8,42% до 37,48 млрд юаней.
Давление испытывала вся отрасль: розничные продажи легковых автомобилей в Китае за полугодие превысили 8,7 млн единиц, сократившись на 20,2% год к году по данным CPCA. Рост показал лишь сегмент дороже 400 тыс. юаней — там продажи выросли на 18,8%, а реализация новых энергетических автомобилей в этом ценовом диапазоне подскочила на 45,9%.
Для поддержки доверия инвесторов Seres прибегала к дивидендам, выкупу акций и увеличению долей инсайдерами. За отчётный период компания выплатила более 1,39 млрд юаней денежных дивидендов, а совокупный объём обратного выкупа акций к июлю 2026 года превысил 587 млн юаней. В июле контролирующий акционер и топ-менеджмент также существенно нарастили свои доли: директора, старшие руководители и ключевые сотрудники выполнили план по покупке акций на 148 млн юаней в течение трёх торговых дней после объявления.