Аналитики Zaker Finance подсчитали, что фактическая прибыль Changan с продажи одного автомобиля составляет всего 68 юаней (около 866 рублей). Такой вывод сделан на основе финансовой отчётности группы за первую половину 2026 года, опубликованной 28 августа.
За отчётный период China Changan Automobile Group получила чистую прибыль 817 млн юаней (10,54 млрд рублей), реализовав 1 195 600 машин — на 11,8% меньше, чем годом ранее. Однако, по оценке экспертов, основную часть прибыли формируют инвестиции и государственные субсидии: непосредственно от производства и продажи автомобилей компания заработала лишь около 80 млн юаней (1,03 млрд рублей).
Причиной низкой маржинальности называют сокращение спроса на бензиновые машины в Китае и отставание в развитии сегмента автомобилей на новых источниках энергии. Для сравнения: в первой половине 2024 года Changan получала с одной проданной машины 2120 юаней (27,4 тыс. рублей). Убыточными остаются подразделения Deepal (минус 899 млн юаней в 2025 году) и премиальный Avatr (минус 1,16 млрд юаней). Перспективный бренд Changan Nevo растёт, но относится к низкомаржинальным и пострадал от ценовой войны.
Продажи бензиновых автомобилей в первом полугодии 2026-го упали на 25% — до 740 тысяч штук. При этом на развитие направления машин на новых источниках энергии группа ежегодно тратит миллиарды юаней, и именно бензиновый сегмент должен обеспечивать приток средств.
Для сравнения, прибыль с одной машины у Geely Automobile составляет около 6,4 тыс. юаней (81,5 тыс. рублей), у BYD — 3,6 тыс. юаней (45,9 тыс. рублей), у GWM — 2,4 тыс. юаней (30,6 тыс. рублей), у SAIC — 1,7 тыс. юаней (21,7 тыс. рублей).
Выходом для Changan аналитики считают экспорт: за рубежом в первом полугодии 2026-го продано 455 тысяч машин (+51,9% год к году), что составляет 38% от общего объёма. Валовая прибыль от зарубежных продаж достигла 20,13% против 11,67% внутри Китая. Основные рынки — Таиланд, Бразилия, Россия и страны Ближнего Востока.
Объём экспорта пока не компенсирует замедление внутренних продаж, поэтому компания оптимизирует расходы. Ожидается, что к 2026 году завершится интеграция Deepal и Avatr, что сократит издержки на 20–30%, а Avatr выйдет на IPO в Гонконге. Changan также развивает модельный ряд и технологию традиционного гибрида.