GAC Group (SSE: 601238) намерена выпустить акции, чтобы получить часть пакета China FAW в совместном предприятии по производству автомобилей, и дополнительно привлечь средства. В понедельник компания подписала с China FAW письмо о намерениях, о чём сообщила в биржевом раскрытии.
По предварительным оценкам, после сделки FAW станет вторым по величине акционером GAC и получит стратегическое влияние. Так между двумя китайскими государственными автопроизводителями возникнет перекрёстное владение акциями. GAC указывает, что операция будет считаться крупной реструктуризацией активов и сделкой со связанной стороной, но не изменит конечного контролирующего лица компании и не станет обратным поглощением.
Название целевого совместного предприятия в документе не раскрыто. Компания объяснила это тем, что в сделке задействована структура с листингом за рубежом, и пообещала назвать её в последующем предложении о реструктуризации. Поскольку FAW и GAC отдельно ведут совместные предприятия с Toyota — FAW Toyota и GAC Toyota, — в качестве возможного объекта рассматривается FAW Toyota, однако подтверждения в раскрытии нет.
Торги акциями GAC класса A на Шанхайской бирже были приостановлены на весь понедельник в ожидании раскрытия существенной информации. Во вторник они останутся на паузе, которая, как ожидается, продлится не более 10 торговых дней. Возобновить торги компания рассчитывает после публикации одобренного советом директоров плана реструктуризации. До приостановки бумаги котировались на уровне 5,09 юаня, потеряв с начала года 37,85%.
Сделка заявлена как способ объединить промышленные ресурсы локального государственного предприятия и компании центрального подчинения, а также улучшить операционные показатели листинговой компании. Объявление дало конкретную рамку операции после появившихся на выходных предположений о сотрудничестве FAW и GAC: ранее на рынке говорили о возможном альянсе на основе обмена акциями или стратегической реструктуризации. Сейчас проект находится на стадии планирования, и его завершение не гарантировано.
Инициатива совпадает с возобновлением господдержки консолидации в автопроме. Шао Цзи, заместитель директора департамента развития промышленности Национальной комиссии по развитию и реформам, на пресс-конференции 11 сентября заявил, что Китай поддержит реформы крупных корпоративных групп для продвижения слияний и реструктуризации, а также поможет ведущим компаниям объединять ресурсы в разработке и производстве, чтобы избежать дублирования конкуренции в дизайне продукции и развитии технологий.